Core PCE Price Index
Thước đo lạm phát mà chính Fed dùng làm mục tiêu. Ít nổi tiếng hơn CPI nhưng quan trọng hơn với chính sách.
Quy tắc lịch: Cuối tháng, thường ngày làm việc cuối hoặc gần cuối, 8:30 sáng giờ New York.
Ước lượng thống kê từ chuỗi dữ liệu gốc của FRED, kèm sai số thật của mô hình khi chạy ngược trên lịch sử. Không có dự báo nội bộ, không có con số nào đặt tay vào.
Đọc kỹ chỗ này: Mô hình thắng cuộc cho Chỉ số giá PCE lõi là “giữ nguyên kỳ trước” — tức trên chuỗi này, không mô hình đơn giản nào đoán được hướng tốt hơn việc không đoán. Xác suất 50/50 ở đây là kết luận thật, không phải chỗ trống.
Đây là ước lượng thống kê từ dữ liệu công khai, không phải dự báo nội bộ và không phải khuyến nghị giao dịch. Mọi bước đều lặp lại được: lấy chuỗi trên FRED, áp công thức ở trên, tính sai số trên cửa sổ đã ghi.
Mô tả kênh tác động thường thấy, không phải dự đoán. Cùng một kết quả vẫn có thể cho phản ứng ngược nhau ở hai giai đoạn khác nhau của chu kỳ.
Thước đo lạm phát mà chính Fed đặt mục tiêu đang chệch hướng. Đây là số liệu Fed nhìn khi quyết định.
Cùng cơ chế với CPI nhưng biên độ thường nhỏ hơn, vì tới lúc PCE ra thì thị trường đã ước tính được khá chính xác từ CPI và PPI trước đó.
XAUUSD▼~0.55%DXY▲~0.17%EURUSD▼~0.16%USDJPY▲~0.23%BTCUSD▼~0.66%Xác nhận lại bức tranh đã có. Không đổi kỳ vọng.
Phần lớn tháng, PCE là tin nhạt. Vào lệnh chờ biến động lớn ở đây thường chỉ trả phí giao dịch.
XAUUSD•DXY•EURUSD•USDJPY•BTCUSD•Lạm phát về gần mục tiêu 2% nhanh hơn dự tính, củng cố lập luận hạ lãi suất.
Đồng đô yếu đi, vàng được hỗ trợ. Nếu số lệch nhiều so với ước tính suy từ CPI thì phản ứng mới đáng kể.
XAUUSD▲~0.55%DXY▼~0.17%EURUSD▲~0.16%USDJPY▼~0.23%BTCUSD▲~0.66%Mũi tên là hướng theo cơ chế — suy từ chuỗi số liệu → kỳ vọng lãi suất → đồng đô, không phải dự đoán. Phần trăm là biên độ đã đo trong giờ công bố suốt 24 tháng qua, không phải mức giá sẽ đi. Cơ chế này vẫn thất bại thường xuyên, nhất là khi các con số phụ trong cùng bản công bố chỉ ngược hướng nhau.
Không xếp hạng bằng cảm nhận. Mỗi mức nhạy dưới đây là tỷ lệ đo được giữa biên độ giờ công bố và biên độ cùng khung giờ ngày thường.
USDJPYNHẠY NHẸDXYNHẠY NHẸPhản ứng có nhưng thường ngắn.
EURUSDNHẠY NHẸThanh khoản tốt, trượt giá thấp, phù hợp để quan sát phản ứng sạch của đồng đô.
BTCUSDNHẠY NHẸLiên hệ với vĩ mô Mỹ lỏng hơn vàng và ngoại tệ nhiều, và đổi theo từng giai đoạn: có thời kỳ đi cùng cổ phiếu công nghệ như một tài sản rủi ro, có thời kỳ gần như phớt lờ tin vĩ mô. Đừng đọc nó như một phiên bản vàng.
XAUUSDGẦN NHƯ KHÔNG ĐỔICùng kênh với CPI, nhưng biên độ thường nhỏ hơn vì phần lớn thông tin đã nằm trong giá từ CPI.
Đo trên 24 tháng gần nhất: lấy nến 1 giờ chứa đúng thời điểm công bố, tính biên độ cao–thấp của nến đó, rồi so với trung vị biên độ của cùng khung giờ những ngày không có tin. So với cùng khung giờ chứ không phải trung bình cả ngày, vì 19:30 giờ Việt Nam vốn đã là lúc phiên Mỹ mở. Nguồn: FRED · lịch công bố chính thức · Yahoo Finance · nến 1 giờ. Đây là số đo quá khứ, không phải dự đoán biên độ kỳ tới.
9 EA đang cho thuê, tất cả chạy XAUUSD. Mỗi EA công bố khung giờ giao dịch trên trang của nó. Xem số liệu backtest trước khi quyết.
Xem 9 EA Trading Bot đang cho thuêBạn muốn vào lệnh quanh Core PCE, hay đứng ngoài? DinexSpace viết đúng bộ quy tắc đó, kèm bộ lọc thời gian theo lịch công bố.
Đặt EA cho tin nàyChỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, phần lõi. Khác CPI ở cách tính tỷ trọng: PCE cho phép người tiêu dùng đổi sang hàng thay thế khi giá tăng, nên thường thấp hơn CPI. Khi Fed nói mục tiêu lạm phát 2%, con số 2% đó là của PCE lõi chứ không phải CPI.
Đây là thước đo chính thức trong mục tiêu của Fed. Nó ra sau CPI nên phần lớn nội dung đã được thị trường ước tính trước từ CPI và PPI — vì vậy phản ứng thường nhỏ hơn CPI, trừ khi lệch nhiều so với ước tính đó.
Mô tả cơ chế, kèm cả lý do cơ chế này thường xuyên không xảy ra.
Cùng chuỗi với CPI: lạm phát lõi cao hơn dự báo → Fed thận trọng hơn với việc hạ lãi suất → đồng đô được hỗ trợ. Điểm khác là PCE hiếm khi tạo bất ngờ lớn, vì tới lúc nó ra thì thị trường đã có CPI và PPI trong tay.
Một bản công bố hiếm khi chỉ có một con số, và con số trên tiêu đề không phải lúc nào cũng là con số quan trọng nhất.
Số thị trường nhìn đầu tiên. Mức khoảng 0,17% mỗi tháng tương ứng với 2% một năm.
Con số so với mục tiêu 2% của Fed.
Ra cùng bản công bố. Cho biết người dân còn tiền để chi không — phần thường bị bỏ qua.
Hai chỉ số tính khác nhau và PCE thường thấp hơn. So trực tiếp hai con số sẽ ra kết luận sai.
Phần lớn tháng, PCE là tin nhạt vì đã bị CPI đoán trước. Vào lệnh chờ biến động lớn thường chỉ trả phí.
Mức độ đáng lo thấp hơn CPI và NFP. Nhưng nó rơi vào cuối tháng, trùng với lúc nhiều người tổng kết kết quả — biết hôm đó có tin giúp đọc đúng một ngày lệch chuẩn thay vì kết luận vội về hệ thống.
Các EA của DinexSpace không tự đọc lịch tin. Mỗi EA công bố khung giờ giao dịch trên trang của nó; việc bật tắt quanh tin là quyết định thủ công của người vận hành.
Vì PCE bao phủ rộng hơn và cập nhật tỷ trọng thường xuyên hơn, phản ánh được việc người tiêu dùng đổi sang hàng rẻ hơn khi giá tăng. Fed cho rằng điều đó mô tả chi phí sinh hoạt thực tế sát hơn.
Mục tiêu của Fed là 2% một năm cho PCE lõi. Theo tháng, mức khoảng 0,17% tương ứng với nhịp 2% một năm.
Những tin này nằm trong cùng một câu chuyện, đọc lẻ một tin dễ ra kết luận sai.
Thước đo lạm phát được theo dõi nhiều nhất. Trong giai đoạn Fed còn lo lạm phát, CPI đánh mạnh hơn cả NFP.
Cách đọc tin nàyLạm phát ở đầu sản xuất. Ra gần CPI, tác động yếu hơn, nhưng là manh mối sớm cho PCE lõi.
Cách đọc tin nàyKhông phải một con số mà là một buổi tối. Thông cáo, rồi bộ dự phóng, rồi họp báo — 03 đợt biến động cách nhau vài chục phút.
Cách đọc tin nàyBiết giờ tin giúp bạn tránh khung giờ xấu. Nhưng vào lệnh lúc nào, dừng lỗ ở đâu thì vẫn cần bộ quy tắc. Xem đồng hồ chu kỳ kinh tế cho bối cảnh rộng hơn.
